Au cours des quatre dernières décennies, la Thaïlande a accompli des progrès remarquables en matière de développement social et économique, passant d’un pays à faible revenu à un pays à revenu élevé et réduisant le taux de pauvreté de 58 % en 1990 à 6,8 % en 2020.
La Banque Mondiale a défini la Thaïlande comme étant un cas exemplaire de développement réussi. Cependant cette progression a connu de nombreuses difficultés, en particulier lors de la pandémie de Covid 19, rappelant le caractère fragile de cette croissance.
Priorité à la croissance
Aujourd’hui, le gouvernement thaïlandais entend de faire de la croissance économique son objectif principal.
La semaine dernière la Banque Centrale Thaïlandaise réduisait son taux directeur à 2,25% et une longue liste de plans de relance économique ont été adoptés les mois précédents.
Parmi eux on peut citer le “Digital Wallet” et le “Happy Home Loan Project” qui prévoient respectivement le transfert de 10000 baht à 15 millions de thailandais et l’allocation de plusieurs milliards de baht afin de leur permettre de financer l’achat d’une habitation.
Dans ses interventions face à la presse, le ministre adjoint des Finances Julapun Amornvivat affirme vouloir présenter au cabinet une série de mesures destinées à maintenir l’élan actuel de l’économie du Royaume. Il prévoit une croissance à hauteur de 2,8% lors de cette année et de 3% pour l’année à suivre.
Cependant la Banque Centrale n’a pas cessé de mettre en garde le gouvernement contre les risques liés à ces mesures. En effet, bien qu’elles puissent permettre une forte croissance du PIB, il est indispensable de tenir en compte les risques qu’elles pourraient engendrer à long terme.
Mesures de Relance : un élan pour le Secteur Immobilier
Le gouvernement thaïlandais se prépare à introduire un nouveau plan de prêts à faible taux d’intérêt destiné à soutenir le secteur immobilier.
Ce plan d’un montant de 55 milliards vise à faciliter l’achat de biens immobiliers et à financer des travaux de rénovation.
Il se construit autour de deux volets : d’un côté on y trouve des prêts pour l’achat ou la construction de logements, et de l’autre des prêts pour la rénovation et la décoration.
Le premier volet propose des prêts sur cinq ans, allant jusqu’à 3 millions de bahts, pour l’achat de terrains avec maison, de condominiums ou pour la construction d’une maison sur un terrain.Le montant total des prêts alloués à ce programme est de 50 milliards de baht.
Le second volet offre des prêts sur trois ans, avec un montant maximal de 100 000 bahts, pour la rénovation ou l’amélioration des installations résidentielles. L’intégralité des prêts alloués à ce programme s’élève à 5 milliards de baht.
Stimuler la consommation : la nouvelle phase du « Digital Wallet »
La nouvelle phase du Digital Wallet sera également lancée afin de permettre l’injection de liquidités dans l’économie thaïlandaise.
Ce projet, dont le but principal est de viser les groupes vulnérables du pays, avait été un succès dans l’accélération du flux de monnaie dans son premier terme.
Sa deuxième phase sera prête dès le mois prochain, et la somme de 10000 THB (273 EUR) sera à nouveau distribuée aux citoyens éligibles.
Selon le gouvernement ce projet bénéficiera fortement aux petites et moyennes entreprises, qui verront leurs ventes augmenter et contribueront à la croissance du pays.
Le gouvernement souhaite d’ailleurs prendre ultérieurement action afin de permettre à ces derniers l’accès à des prêts avantageux de la part de la Government Savings Bank.
Thaïlande et Chine : Croissance partagée ou risques communs ?
La Chine a longtemps été un partenaire commercial et diplomatique clé pour la Thaïlande, assurant à ce dernier un important flux de touristes et des débouchés économiques.
Récemment, la Chine a également annoncé une série de mesures de relance budgétaire visant à soutenir ses consommateurs et renforcer la confiance dans son économie.
Les décisions prises par Beijing présentent donc des opportunités de croissance économique plus importantes pour le pays de sourire, qui pourra bénéficier de la reprise économique chinoise.
Cependant ces décisions ont été prises afin de répondre à une importante crise intérieure.
Cette dernière a été causée par un trop grand investissement dans le secteur immobilier, qui n’a pas connu une demande assez robuste.
Par conséquent, ces facteurs, si pris en compte, pourraient simultanément servir d’avertissement contre les risques d’un investissement incontrôlé.
Le tourisme locomotive de la croissance économique
Le tourisme continue d’être un moteur clé de la croissance économique en Thaïlande.
La Thaïlande a accueilli plus de 26 millions de touristes étrangers au cours des neuf premiers mois de 2024, ce qui marque une augmentation de 30% par rapport à la même période de l’année dernière.
La Chine a longtemps été en tête de liste des pays d’origine des visiteurs étrangers :
En 2023, les touristes chinois représentaient 13% du total des visiteurs en Thaïlande, soit environ 3,5 millions de personnes. En 2024 ces chiffres ont augmenté, avec 5,2 millions d’arrivées.
Avec la reprise économique en Chine, soutenue par des politiques fiscales et monétaires accommodantes, la Thaïlande pourrait bénéficier d’un afflux encore plus important de touristes chinois.
De plus, l’arrivée imminente du Nouvel An chinois – qui cette année sera le 10 février – n’est pas à négliger. Cette fête marque une période de congé pour les citoyens chinois, qui ont l’habitude de partir en vacances pendant leur temps de repos.
Il ne faut pas oublier aussi que Bangkok depuis Mars 2024 a un accord spécial avec Beijing permettant aux citoyens chinois de visiter le Royaume sans besoin d’un visa.
Le gouvernement thaïlandais prévoit une augmentation de 29% des arrivées touristiques en 2024, atteignant 36,3 millions de visiteurs, avec un soutien budgétaire de 5 milliards de bahts pour renforcer ce secteur clé de l’économie. Cette reprise touristique devrait contribuer de manière significative à la croissance du pays, en particulier dans les secteurs liés à l’hôtellerie et à la consommation.
Redynamiser le Nord : Une Bouée de Sauvetage Supplémentaire
Le ministre du Tourisme et du Sport Surawong Thienthong souhaite également soumettre au parlement un programme de promotion du tourisme dans les régions frappées par les inondations.
Ce projet, appelé “Travelling North Half-Half” fournira des subventions à hauteur de 400 THB à 10000 personnes souhaitant visiter le nord à la fin de cette année.
Le programme est nécessaire afin de réhabiliter l’économie du nord du pays, en particulier dans la région autour de Chiang Mai et Chiang Rai, mis en difficulté par les catastrophes naturelles par lesquelles elles ont été frappées.
Les Limites de la Relance : Risques d’Endettement et de Bulle Immobilière
Bien que ces mesures de relance économique paraissent prometteuses pour stimuler la croissance, il est important de considérer les risques importants qui y sont associés, ainsi que le fait que les effets escomptés soient uniquement à court terme.
L’économie thaïlandaise est confrontée à plusieurs défis, notamment :
- Instabilité politique : les tensions politiques persistantes peuvent affecter la confiance des investisseurs et la stabilité économique.
- Vieillissement de la population : la baisse du taux de natalité et le vieillissement de la population peuvent entraîner une diminution de la main-d’œuvre et une augmentation des coûts de protection sociale.
- Dépendance au tourisme : l’économie dépend fortement du tourisme, ce qui la rend vulnérable aux fluctuations et aux crises économiques mondiales, telles que les pandémies.
- Inégalités de revenus : les disparités économiques entre les zones urbaines et rurales peuvent entraver la croissance globale et la cohésion sociale.
- Problèmes environnementaux : les défis liés au changement climatique, à la pollution et aux catastrophes naturelles peuvent avoir un impact sur l’agriculture et le tourisme.
- Conditions économiques mondiales : des facteurs externes, tels que les tensions commerciales et les ralentissements économiques sur les principaux marchés, peuvent affecter les exportations et la croissance de la Thaïlande.
Il est crucial de s’attaquer à ces défis nécessitant des changements structurels, en dépassant les mesures de stimulation à court terme, afin de garantir une croissance économique durable pour l’avenir.
À ce sujet, l’expérience récente de la Chine peut servir d’avertissement : l’importante crise économique que ce pays a traversé peut être (de façon très simplificatrice) expliquée par ses objectifs de croissance trop ambitieux.
En premier lieu, les prêts à faible taux d’intérêt et les incitations à l’achat de logements pourraient rapidement mener à une surconstruction.
Pour l’instant, grâce à ces mesures, la demande interne reste assez solide mais une offre excédentaire pourrait provoquer une bulle immobilière et si la demande interne perd sa stabilité au cours du temps, cela pourrait engendrer une chute des prix, avec des répercussions désastreuses sur l’économie.
De plus, l’accessibilité accrue au crédit peut encourager les ménages à s’endetter de manière excessive. Ce phénomène expose les consommateurs à un risque accru en cas de ralentissement économique ou de hausse des taux d’intérêt. Une telle dépendance à l’endettement pourrait à terme réduire la consommation.
Enfin, dans un contexte international marqué par une instabilité croissante, les tensions géopolitiques doivent être prises en compte attentivement.
Un contexte international tendu
La guerre en Ukraine et l’escalade des conflits au Moyen-Orient mettent en lumière des enjeux qui influencent directement les prix de l’énergie et les chaînes d’approvisionnement globales.
Ces perturbations ont un impact direct sur les perspectives économiques internationales, ce qui peut, par effet de ricochet, affecter la Thaïlande.
En raison de sa dépendance aux échanges commerciaux et au tourisme international, le pays reste particulièrement vulnérable aux fluctuations de l’économie mondiale, avec des effets potentiellement considérables sur sa croissance.
Conclusion
L’économie thaïlandaise se trouve à un tournant délicat, naviguant entre des opportunités de croissance et des risques potentiels. À l’avenir, la capacité du gouvernement à équilibrer la croissance tout en surveillant de près l’offre et la demande sera déterminante.
Cependant, des défis persistent, notamment en ce qui concerne les inégalités économiques et l’impact sur l’environnement. Il sera crucial pour la Thaïlande de trouver un équilibre entre la croissance économique et un développement durable.
